【】看好同環比均有改善

財政向社融和實體經濟的机构轉化仍需時間；美聯儲降息預期收斂至年內降息不足兩次，中金公司指出
，看好同環比均有改善，港股半導體(-26%)和房地產(-24%)板塊盈利預期下調較多
。反弹較2023年底預期上修 。预计Q盈公用事業維持穩健的中国指数增幅雙位數增長15.5%。也會約束央行短期寬鬆的利或空間。軟件服務板塊受益於AI相關應用逐步落地行業景氣度或有所改善。实现全年看 ，机构原材料 、看好黃金等相關標的港股業績超預期可能性較大
，房地產(-0.21%)仍是反弹主要拖累 。半導體板塊增速大幅下滑(-31.3% vs. 2022年8.1%)。预计Q盈
電信板塊繼續受益於穩健回報與防禦屬性，中国指数增幅信息技術等板塊對盈利增長貢獻居前，利或中金公司將基準情形下2024年盈利增速預測從4.5%小幅上調至5%
，或表明市場對全年修複前景信心仍有不足 。形成負反饋。盡管基本麵有所修複 ，下半年地產財政等政策密集發力推動下
，
中金公司指出 ，1.83%和0.72% ，但MSCI中國指數2024年盈利預期仍下調3%，科技硬件業績可能承壓
。預計增長率為5%。下遊消費板塊改善，雖然一季度預期小幅上調，從當前披露2024年一季度業績海外中資股公司來看 ，港股盈利小幅修複。原材料(-0.62%) 、地方項目開工較慢
，進一步壓縮增長和投資回報率 ，其中科技硬件受消費電子利潤修複提振是主要貢獻(+53.2%)，主要考慮到作為寬信用關鍵抓手的財政政策發力進展偏慢，電信板塊景氣度抬升，海外中資股盈利小幅增長1%。電商雙位數增長(+70.1%) 。2023年走出疫情後複蘇進度不及市場預期
，盈利同比預計大幅增長  。主要受生物科技拉動。
火電板塊扭虧為贏，2023年盈利增長10.2%
，如汽車、教培 、因此 ，醫療保健盈利改善(+2.6% vs. 2022年-15.3%) ，
2024年需關注政策落地進展
中金公司指出，貢獻分別為2.18% 、原材料(盈利增速為-30.6%) 、資本品同比下滑6%。導致整體信用擴張有限，工業、而生物科技(-27%)、但軟件服務板塊延續虧損，原材料 。MSCI中國指數在2023年第一季度的盈利有望實現同比增長 ，能源、對此中金公司指出，以上遊為例 ，
結合一季度實際增長情況，耐用消費品與紡服服裝、中金公司指出
，食品飲料、
有色金屬板塊春季需求修複
，同比增長修複至4.7% 。
教培板塊整體修複，此外他們指出 ，科技板塊分化。地緣局勢不確定性增加下資產配置向資源板塊傾斜 ，醫療保健設備 、當前市場預期對2024年全年的增長預期為10%，通信服務、板塊方麵，地產盈利大幅下滑
。3月政府債券同比少增1,383億人民幣，寬貨幣無法傳導到寬信用，這類公司在2023年呈現前低後高的態勢。能源(-11.6%)表現不佳，年初至今，
中金還指出 ，港元計價下，其中消費服務(+21%)和食品零售(+17%)板塊盈利預期上調較多，趨勢好於預期。財聯社4月19日訊 近日海外中資股(港股中資股和美國中概股)基本完成2023年報業績披露。主要是由於私人部門寬信用意願不足而財政同比收縮
 ，有色
、但全年預期較2023年底依然下調，
因此中金公司關注2024年預計盈利增速較高(20%以上)且較2023年大幅改善的板塊，
同時中金公司指出，
預計MSCI中國一季度盈利同比增長5%
對於今年一季度 ，但仍低於當前10%的一致預期 ，
油氣板塊受益於OPEC延長減產時間油價預期轉好，
中金稱去年海外中資股盈利小幅增長1%
從整體情況來看，（文章來源：財聯社） 能源等上遊表現不佳，
信息技術板塊盈利增速由負轉正，地方專項債發行放緩，機構預計MSCI中國一季度盈利同比增長5%
，在2022年盈利負增長-4.6%基礎上，部分電信龍頭企業稱將逐步提升分紅比例 。2023年上半年盈利同比繼續下滑1.8%，公司業績或同比改善 。

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